本報記者 周尚伃
《證券日報》記者從券商處獲悉，上交所、深交所于近日向機構(gòu)下發(fā)了9月份券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)ETF（交易型開放式指數(shù)基金）成交額等關(guān)鍵運營數(shù)據(jù)。這一數(shù)據(jù)不僅是衡量市場活躍度的重要指標(biāo)，也是洞察券商ETF業(yè)務(wù)競爭格局的關(guān)鍵指標(biāo)。
整體來看，9月份，ETF市場延續(xù)高景氣度，規(guī)模擴張與交易活躍形成雙輪驅(qū)動態(tài)勢。從滬深兩市數(shù)據(jù)來看，滬市ETF總市值突破4萬億元、深市ETF總市值突破1.6萬億元，同時市場體量與流動性均實現(xiàn)顯著提升。在此背景下，券商業(yè)務(wù)布局的競爭愈發(fā)激烈，紛紛加大在ETF領(lǐng)域的投入，頭部券商之間的角逐尤為引人注目。
頭部券商競爭激烈
滬市方面，截至9月末基金產(chǎn)品共935只，資產(chǎn)管理總規(guī)模40881.95億元。其中，ETF共760只、總市值40003.11億元，環(huán)比增長7.65%；當(dāng)月ETF累計成交金額75383.12億元。深市基金產(chǎn)品共841只，資產(chǎn)管理總規(guī)模16638.58億元。其中，ETF共555只、總市值16255.16億元，環(huán)比增長14.93%；當(dāng)月ETF累計成交金額27674.53億元。
在ETF成交額的核心競爭賽道上，頭部券商的座次迎來微妙變化，行業(yè)集中度維持高位的同時，內(nèi)部競爭日趨白熱化。以上交所公布的券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)ETF成交額排名為例，9月份，中信證券以11.24%的市場占比躍居行業(yè)第一；華泰證券則以11.09%的微弱差距緊隨其后，頭部兩強的市場占比僅相差0.15個百分點，競爭激烈程度可見一斑；國泰海通以9.45%的市場占比穩(wěn)固第三席位，與前兩名形成第一梯隊的核心陣營。同時，由華寶證券、東方證券、中國銀河組成的第二競爭梯隊排名未現(xiàn)顯著調(diào)整，這3家券商當(dāng)月的市場占比均突破4%。
若以ETF持有規(guī)模這一衡量券商長期業(yè)務(wù)實力的“硬核指標(biāo)”來看，市場頭部集中的特征同樣表現(xiàn)得十分明顯。從滬市數(shù)據(jù)來看，截至9月末，中國銀河以22.75%的市場占比穩(wěn)居ETF持有規(guī)模榜首，領(lǐng)先優(yōu)勢較為明顯；申萬宏源證券緊隨其后，以16.74%的占比位列第二；值得關(guān)注的是，國泰海通當(dāng)月實現(xiàn)排名躍升，以8.04%的市場占比躋身第三。
細分賽道突圍是關(guān)鍵
不同于頭部券商在整體規(guī)模上的突出優(yōu)勢，部分中小券商憑借營業(yè)部的深度運營與互聯(lián)網(wǎng)渠道的精準(zhǔn)發(fā)力，在細分領(lǐng)域展現(xiàn)出了不容小覷的競爭力。
從營業(yè)部層面觀察，ETF成交額的競爭呈現(xiàn)出鮮明的差異化特點。滬市方面，9月份，華寶證券上海東大名路證券營業(yè)部以4.72%的成交額占比位居榜首，該營業(yè)部自今年以來單月成交額始終穩(wěn)居滬市營業(yè)部第一的位置；緊隨其后的是中信證券深圳深南中路中信大廈證券營業(yè)部與東方證券常熟李閘路證券營業(yè)部，成交額占比均突破2%，分別為2.97%和2.17%。
深市方面，在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)個人客戶ETF交易金額前30名營業(yè)部中，東方財富證券憑借互聯(lián)網(wǎng)渠道優(yōu)勢獨占9席；國金證券、廣發(fā)證券分別有4家、3家營業(yè)部上榜，表現(xiàn)同樣亮眼。而在機構(gòu)客戶ETF交易金額前30名營業(yè)部中，華泰證券與中信證券各有6家、5家營業(yè)部入圍，凸顯了頭部券商在機構(gòu)服務(wù)領(lǐng)域的強勁實力。
在客戶活躍度這一維度上，ETF交易賬戶數(shù)量的統(tǒng)計數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出了行業(yè)內(nèi)的差異化競爭態(tài)勢，科技屬性較強且擁有互聯(lián)網(wǎng)基因的頭部券商表現(xiàn)尤為亮眼。聚焦9月份滬市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)ETF交易賬戶數(shù)量的排名情況，華泰證券憑借10.29%的市場占比繼續(xù)穩(wěn)坐頭把交椅；東方財富證券則依托其互聯(lián)網(wǎng)渠道的顯著優(yōu)勢，以9.94%的占比緊隨其后；而國泰海通也成功躋身第三位，市場占比達到了6.24%。
對于券商而言，ETF業(yè)務(wù)已成為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要抓手。盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員江瀚在接受《證券日報》記者采訪時表示：“券商把握ETF市場機遇應(yīng)聚焦于產(chǎn)品布局、交易服務(wù)與投資者教育三位一體的能力建設(shè)。在產(chǎn)品端需加強與基金公司的合作，積極參與ETF做市與創(chuàng)設(shè)，提升對稀缺主題的覆蓋能力，形成特色產(chǎn)品矩陣。同時，交易服務(wù)是核心競爭力，應(yīng)優(yōu)化交易系統(tǒng)低延遲性能，提供智能定投、網(wǎng)格交易等工具，并通過算法交易提升大單執(zhí)行效率，吸引機構(gòu)與高凈值客戶。此外，投資者教育是擴大用戶基礎(chǔ)的關(guān)鍵，券商應(yīng)利用投顧團隊普及資產(chǎn)配置理念，引導(dǎo)客戶將ETF作為長期配置工具而非短期交易品種?！?/p>
