同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日記者發(fā)稿時，按申萬一級行業(yè)劃分，逾50家醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司披露三季報。從歸母凈利潤同比增速排名看，特一藥業(yè)、富士萊、沃華醫(yī)藥暫居前三，前三季度歸母凈利潤同比增長速度分別為985.18%、430.16%、179.34%；同時還有多家醫(yī)藥生物企業(yè)披露前三季度業(yè)績預(yù)告。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，從醫(yī)藥行業(yè)三季度業(yè)績前瞻看，CRO（合同研究組織）、CDMO（合同研發(fā)與生產(chǎn)組織）等上游細分領(lǐng)域有望延續(xù)上半年業(yè)績向好趨勢，繼續(xù)表現(xiàn)亮眼；中藥、醫(yī)療器械、原料藥、藥店等板塊部分個股也有較為不錯的業(yè)績表現(xiàn)。同時，伴隨近期2025年歐洲腫瘤內(nèi)科學會（ESMO）大會的數(shù)據(jù)披露以及BD（商務(wù)拓展）交易的持續(xù)落地，相關(guān)創(chuàng)新主線值得繼續(xù)看好。
中藥業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼
根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，截至10月23日記者發(fā)稿時，在目前披露三季報的醫(yī)藥生物上市公司中，特一藥業(yè)前三季度歸母凈利潤同比增速最高，達985.18%；富士萊、沃華醫(yī)藥、力生制藥、光正眼科等公司前三季度歸母凈利潤同比增速均超100%；華大智造、三生國健、天臣醫(yī)療、金石亞藥等公司前三季度歸母凈利潤同比增速均超60%。
10月23日晚間，特一藥業(yè)披露三季報，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.92億元，同比增長51.86%；歸母凈利潤達6521.71萬元，同比增長985.18%。公司稱，前三季度營收增長主要系今年以來中藥產(chǎn)品銷售收入同比顯著增長。
根據(jù)沃華醫(yī)藥近日披露的三季報，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入6.25億元，同比增長8.31%；實現(xiàn)歸母凈利潤6399.5萬元，同比增長179.34%。據(jù)了解，公司主要業(yè)務(wù)是以沃華心可舒片、骨疏康膠囊/顆粒、荷丹片/膠囊、腦血疏口服液四大獨家醫(yī)保產(chǎn)品為主，其他中成藥品種為輔的生產(chǎn)、營銷和研發(fā)。
從業(yè)績預(yù)告看，截至10月23日記者發(fā)稿時，按照申萬一級行業(yè)劃分，已有多家生物醫(yī)藥企業(yè)披露三季度業(yè)績預(yù)告。在已披露業(yè)績預(yù)告的生物醫(yī)藥公司中，從歸母凈利潤金額看，重藥控股預(yù)計2025年前三季度歸母凈利潤為3.58億元-4億元，同比增長22.51%-36.88%，位居第一；圣諾生物、賽分科技、金石亞藥等公司排名居前，預(yù)計歸母凈利潤下限均超8000萬元。
關(guān)于業(yè)績變動原因，重藥控股在前三季度業(yè)績預(yù)告中表示，公司藥品、器械、中藥、專業(yè)藥房、新興業(yè)務(wù)等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)展，不斷完善網(wǎng)絡(luò)布局，營業(yè)收入實現(xiàn)穩(wěn)步增長；通過精細化管理，提升經(jīng)營管理效率，實現(xiàn)降本增效。
積極開拓國內(nèi)外市場
值得關(guān)注的是，近期，不少醫(yī)藥生物上市公司在機構(gòu)調(diào)研中透露行業(yè)發(fā)展新動向、海外市場開拓情況及未來業(yè)績展望等。
邁瑞醫(yī)療在近日披露的投資者關(guān)系活動記錄表中表示，公司預(yù)計2025年第三季度整體營業(yè)收入將實現(xiàn)同比正增長，同時延續(xù)收入金額逐季度環(huán)比改善的趨勢。
“分區(qū)域來看，國際市場方面，業(yè)務(wù)進度基本符合公司預(yù)期，預(yù)計從第三季度開始增長將有所提速。隨著持續(xù)深入的本地化平臺建設(shè)，國際收入占整體營收的比重將進一步提升。國內(nèi)市場方面，醫(yī)療設(shè)備招標自去年12月開始復(fù)蘇，由于從公開招標到收入確認的周期被拉長，因此從第三季度開始，國內(nèi)市場將有所改善?！边~瑞醫(yī)療進一步稱。
九洲藥業(yè)日前在機構(gòu)調(diào)研中介紹，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和工程師紅利在全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈具有很強的吸引力。從行業(yè)整體來看，受益于國內(nèi)外投融資環(huán)境好轉(zhuǎn)、美國進入降息周期以及創(chuàng)新藥BD交易持續(xù)等因素，CXO行業(yè)需求向上是確定的。
“具體到CDMO企業(yè)，有三個現(xiàn)象可以分享：一是新工廠產(chǎn)線產(chǎn)能利用率超出年初預(yù)期；二是第三季度關(guān)鍵臨床批準和NDA（新藥上市申請）項目數(shù)量上升較快；三是除了傳統(tǒng)大客戶外，新興客戶項目數(shù)量也在上漲，整體形勢樂觀向上。從目前在手訂單來看，預(yù)計未來1年至2年內(nèi)能保持較快的增速水平?！本胖匏帢I(yè)稱。
普洛藥業(yè)在10月22日披露的投資者關(guān)系活動記錄表中稱，今年前三季度經(jīng)營情況主要是API（原料藥）業(yè)務(wù)板塊中低毛利率業(yè)務(wù)的主動收縮和部分品類市場需求疲軟所致。預(yù)計三季度是公司全年業(yè)績的最低點，四季度整體需求和收入較三季度會更好，抗生素需求已有所回升。此外，公司透露，前三季度公司CDMO業(yè)務(wù)收入達16.9億元，同比增長近20%，預(yù)計全年將保持20%以上增長速度。
“從公司業(yè)務(wù)對接及經(jīng)營趨勢來看，我們切實感受到國內(nèi)醫(yī)藥市場需求正逐步回暖，特別是早期研發(fā)市場需求回升更為明顯。”皓元醫(yī)藥日前在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，2025年公司堅持聚焦“工具化合物和生化試劑”、“分子砌塊”、“原料藥和中間體、制劑”三大引擎業(yè)務(wù)，持續(xù)深化產(chǎn)業(yè)化、全球化、品牌化戰(zhàn)略，不斷提高經(jīng)營質(zhì)量與效率。
看好創(chuàng)新主線
從醫(yī)藥行業(yè)三季度業(yè)績前瞻看，中泰證券分析稱，CRO、CDMO等上游細分領(lǐng)域有望延續(xù)上半年業(yè)績向好趨勢，繼續(xù)表現(xiàn)亮眼，中藥、醫(yī)療器械、原料藥、藥店等板塊部分個股也有較為不錯的業(yè)績表現(xiàn)。當前市場風格有所切換，建議積極把握業(yè)績出現(xiàn)拐點或有望改善的個股。
創(chuàng)新藥方面，中泰證券稱，自8月以來，創(chuàng)新藥板塊整體表現(xiàn)相對震蕩，醫(yī)藥板塊內(nèi)部出現(xiàn)一定輪動，但整體主線沒有變化，仍舊圍繞創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈，同時發(fā)散到板塊內(nèi)部業(yè)績出現(xiàn)拐點的公司。產(chǎn)業(yè)邏輯和基本面仍在積極推進，市場對于BD交易更為理性，伴隨近期2025年歐洲腫瘤內(nèi)科學會（ESMO）大會的數(shù)據(jù)披露以及BD交易的持續(xù)落地等因素，該機構(gòu)堅定看好創(chuàng)新主線。
“我國創(chuàng)新藥企業(yè)正快速走向世界舞臺，在很多細分領(lǐng)域具備全球競爭力，中長期來看，創(chuàng)新藥仍是未來的投資主線。從上市公司業(yè)績情況來看，創(chuàng)新藥板塊仍保持收入高增長并不斷減虧扭虧，我們預(yù)計三季度創(chuàng)新藥板塊將延續(xù)收入高增趨勢。同時，建議關(guān)注業(yè)績邊際持續(xù)向好的CXO、上游科學試劑、器械設(shè)備等細分板塊及個股的投資機會?！睎|海證券表示。
華源證券表示，展望2025年四季度，繼續(xù)看好創(chuàng)新藥主線，建議關(guān)注三季度業(yè)績開始企穩(wěn)回升的醫(yī)療器械，尤其是醫(yī)療設(shè)備和家用器械板塊，同時建議關(guān)注有望明年迎來反轉(zhuǎn)的老齡化及院外消費領(lǐng)域（藥店、中藥等），估值較低的麻藥、血制品領(lǐng)域等。
