金融監(jiān)管總局網(wǎng)站12月5日消息，金融監(jiān)管總局日前發(fā)布關(guān)于調(diào)整保險公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險因子的通知，調(diào)整相關(guān)股票投資風(fēng)險因子，以及出口信用保險業(yè)務(wù)和海外投資保險業(yè)務(wù)風(fēng)險因子。
業(yè)內(nèi)人士表示，此次調(diào)整有助于引導(dǎo)保險公司提高長期投資管理能力，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，更好地發(fā)揮保險資金耐心資本作用，提高服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，推動資本市場長期健康穩(wěn)健發(fā)展。
提高長期資金投資管理能力
通知明確，保險公司持倉時間超過三年的滬深300指數(shù)成分股、中證紅利低波動100指數(shù)成分股的風(fēng)險因子從0.3下調(diào)至0.27。該持倉時間根據(jù)過去六年加權(quán)平均持倉時間確定。保險公司持倉時間超過兩年的科創(chuàng)板上市普通股的風(fēng)險因子從0.4下調(diào)至0.36。該持倉時間根據(jù)過去四年加權(quán)平均持倉時間確定。
此外，通知明確，保險公司出口信用保險業(yè)務(wù)和中國出口信用保險公司海外投資保險業(yè)務(wù)的保費風(fēng)險因子從0.467下調(diào)至0.42，準(zhǔn)備金風(fēng)險因子從0.605下調(diào)至0.545。
同時，通知提出，保險公司應(yīng)完善內(nèi)部控制，準(zhǔn)確計量投資股票持倉時間，持續(xù)提高長期資金投資管理能力。保險公司應(yīng)加強(qiáng)償付能力管理，準(zhǔn)確計量各類風(fēng)險資本要求，確保各項償付能力數(shù)據(jù)真實、準(zhǔn)確、完整。
償付能力是保險公司的生命線，在當(dāng)前低利率周期，償付能力的重要性尤為突出。金融監(jiān)管總局11月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，三季度末，保險業(yè)綜合償付能力充足率為186.3%，核心償付能力充足率為134.3%。
重塑保險公司投資行為
談及相關(guān)調(diào)整對保險行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)有何影響時，金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人在答記者問時表示，一是通知針對保險公司投資的滬深300指數(shù)成分股、中證紅利低波動100指數(shù)成分股以及科創(chuàng)板股票的風(fēng)險因子，根據(jù)持倉時間進(jìn)行了差異化設(shè)置，以培育壯大耐心資本、支持科技創(chuàng)新。
二是通知調(diào)整了保險公司出口信用保險業(yè)務(wù)和中國出口信用保險公司海外投資保險業(yè)務(wù)的保費風(fēng)險因子、準(zhǔn)備金風(fēng)險因子，引導(dǎo)保險公司加大對外貿(mào)企業(yè)支持力度、有效服務(wù)國家戰(zhàn)略。
巨豐投顧高級投資顧問于曉明對中國證券報記者表示，風(fēng)險因子是評估保險公司各類業(yè)務(wù)風(fēng)險等級的重要指標(biāo)，直接決定其開展對應(yīng)業(yè)務(wù)所需占用的最低資本。數(shù)值越高代表業(yè)務(wù)風(fēng)險越高，資本占用越多；反之，風(fēng)險越低，資本占用越少。
“資本效率提升是最直接的利好。風(fēng)險因子調(diào)整使保險公司在相同投資規(guī)模下占用更少資本，償付能力充足率相應(yīng)提高，可釋放的資金能夠用于擴(kuò)大投資規(guī)?；蜷_展其他業(yè)務(wù)。對于償付能力壓力較大的公司，這是實質(zhì)性的減負(fù)?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛告訴中國證券報記者。
此外，曾剛認(rèn)為，此次調(diào)整對保險公司投資行為重塑效果明顯。保險公司“炒短線”成本上升，長期配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將獲得監(jiān)管獎勵。這將推動保險資金投資策略從交易型向配置型轉(zhuǎn)變，更加注重基本面研究和價值投資。科創(chuàng)板風(fēng)險因子的針對性下調(diào)，也為保險資金參與科技創(chuàng)新提供了制度激勵。（記者 張佳琳）
