“我每天收盤前都會刷一刷實(shí)盤榜單，看看大V加倉了哪只基金，再決定自己的操作。”90后基民李祺對中國證券報(bào)記者表示，她習(xí)慣了在交易日打開支付寶的理財(cái)頁面，切換到“看高手戰(zhàn)績”板塊，基金實(shí)盤排行榜上的投資者實(shí)盤動態(tài)、收益率曲線一目了然。
像李祺這樣的投資者不在少數(shù)，今年以來，大V基金實(shí)盤徹底火了。在小紅書等社交媒體上，投資者每日追更實(shí)盤博主的最新動態(tài)，“圍觀千萬大佬和榜一大哥今天買了啥”“時(shí)隔78天，這位基金大佬又回來了，加倉20萬高端裝備”等內(nèi)容極為火爆。不少投資者每天觀察實(shí)盤博主的操作，整理當(dāng)天的買入賣出行為以及收益率，作為買基金的參考。
千萬級組合被“圍觀”
今年以來，基金實(shí)盤在螞蟻財(cái)富、天天基金、京東金融等代銷平臺持續(xù)火爆出圈，成為重要流量入口。從普通投資者到基金大V，再到專業(yè)的基金經(jīng)理，紛紛開通實(shí)盤分享投資組合，基民關(guān)注及“跟買”熱情高漲。
以支付寶上的螞蟻財(cái)富理財(cái)專區(qū)實(shí)盤榜為例，平臺通過算法篩選出表現(xiàn)活躍、收益較高的實(shí)盤用戶，按照收益金額、收益率等維度排行，公開展示其基金持倉金額、持倉收益及每一筆具體的交易記錄?；窨梢砸绘I追蹤實(shí)盤“大佬”每日的買賣操作，并能夠追溯其歷史調(diào)倉軌跡。透明的展示方式，極大地方便了普通投資者尤其是新手學(xué)習(xí)買基金，也讓“抄實(shí)盤作業(yè)”成為一種時(shí)尚。
實(shí)盤抓人眼球的，當(dāng)屬用戶曬出來的動輒百萬、千萬的資金規(guī)模和亮眼的收益數(shù)字。例如，螞蟻財(cái)富上展示的實(shí)盤收益排行榜顯示，近一個(gè)月以來收益金額最高的用戶“杭州呂布”，收益超過320萬，收益率超14%；還有不少近一個(gè)月以來收益超過百萬元的用戶。投資者曬出來的基金持倉金額最高超過9000萬元，今年以來持倉收益最高接近千萬元。
目前，螞蟻財(cái)富的“盤友圈”排行榜進(jìn)一步豐富為“收益總榜”“熱點(diǎn)捕手”“低估值掘金人”“跨市場全球操盤手”“狠扎單一賽道的賽道堅(jiān)守者”“抓趨勢做波段的趨勢追蹤者”“穩(wěn)穩(wěn)賺錢人”“均衡配置家”“新手導(dǎo)師”等細(xì)分榜單。
進(jìn)攻性較強(qiáng)的行業(yè)主題基金是實(shí)盤圈用戶加倉的熱門標(biāo)的。據(jù)牛投邦統(tǒng)計(jì)的螞蟻財(cái)富品牌矩陣營銷數(shù)據(jù)，實(shí)盤榜買入較多的產(chǎn)品中，前海開源滬港深核心資源混合、東方人工智能主題混合、天弘上海金ETF發(fā)起聯(lián)接、易方達(dá)恒生科技ETF聯(lián)接、南方中證全指證券公司ETF聯(lián)接、中航機(jī)遇領(lǐng)航混合發(fā)起、永贏先進(jìn)制造智選混合發(fā)起、德邦鑫星價(jià)值靈活配置混合等產(chǎn)品排名居前，部分產(chǎn)品在實(shí)盤圈的月交易額甚至超過千萬元。
基金經(jīng)理實(shí)盤成投教利器
基金實(shí)盤的風(fēng)潮始于2023年，部分基金經(jīng)理開始在螞蟻財(cái)富公開實(shí)盤投資情況，投資者關(guān)注基金經(jīng)理的生活號，即可看到基金賬戶的投資金額、持倉產(chǎn)品以及收益等信息。天天基金、京東肯特瑞等平臺也陸續(xù)上線了實(shí)盤展示功能。
對于基金公司而言，基金經(jīng)理實(shí)盤已成為開展投教工作的利器。“公司的新任基金經(jīng)理每天定投2萬，已經(jīng)定投了1個(gè)月了。我們主要是為了引導(dǎo)投資者做定投，此前雖然一直鼓勵大家做定投，但僅停留在口頭教育，效果并不理想，現(xiàn)在基金經(jīng)理公開展示定投操作，引導(dǎo)效果更好。”一家基金公司電商負(fù)責(zé)人王勵（化名）向中國證券報(bào)記者表示，“以前大家詬病‘基民虧錢基金經(jīng)理掙錢’的問題，現(xiàn)在基金經(jīng)理開通實(shí)盤后，和投資者之間的黏性明顯更足、信任感更強(qiáng)。本質(zhì)上這是基金經(jīng)理的自購行為，投資者可能會覺得，既然基金經(jīng)理真金白銀買了，一定會好好做業(yè)績，更能與投資者利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)?！?/p>
從專業(yè)人士的實(shí)踐來看，實(shí)盤組合以極低的理解門檻和容易復(fù)制的操作路徑，引導(dǎo)“小白”投資者學(xué)習(xí)基金投資，客觀上起到了投資者陪伴的作用。天相投顧基金評價(jià)中心表示，基金經(jīng)理曬出在管產(chǎn)品的實(shí)盤持倉及收益，向投資者表達(dá)基金經(jīng)理用實(shí)際行動看好自己在管產(chǎn)品，與投資者利益一致，有利于更好地建立信任關(guān)系。同時(shí)，基金經(jīng)理持續(xù)解讀市場、回復(fù)投資者關(guān)切的問題，提供投資陪伴服務(wù)，有利于帶動投資者申購產(chǎn)品，并持有較長時(shí)間。此外，基金經(jīng)理的申贖行為能向投資者傳遞出其對在管產(chǎn)品目前估值的看法，可引導(dǎo)投資者逆向投資、低買高賣。
“專業(yè)投資者的實(shí)盤投資非常受認(rèn)可，比如有位從業(yè)超過二十年，擁有FOF管理經(jīng)驗(yàn)，在基金評價(jià)機(jī)構(gòu)和券商研究所都工作過的投資者，經(jīng)常自發(fā)分享對市場的看法，實(shí)盤收益非常亮眼，他目前的粉絲量已超過60萬。并且，由于他的調(diào)倉頻率很低，每次調(diào)倉都會成為熱門話題，吸引不少人跟投。”華北一家基金公司的市場營銷總監(jiān)表示。
部分實(shí)盤異化成營銷工具
然而，在商業(yè)利益的推動下，部分實(shí)盤日益成為商業(yè)機(jī)構(gòu)變現(xiàn)的流量法寶，原本純粹的分享也就變味成了新型營銷工具?！俺藢I(yè)的機(jī)構(gòu)人士外，一些并無從業(yè)資格的實(shí)盤博主，看似是分享自己的投資操作，實(shí)際上是為基金打廣告，通過公開文章表示看好某只產(chǎn)品并買入，從而幫基金帶貨。這一商業(yè)模式，讓部分基金實(shí)盤成為擦邊的營銷工具?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士一針見血地說。
更有甚者，部分實(shí)盤背后是專業(yè)操盤團(tuán)隊(duì)的商業(yè)化運(yùn)營。一位知名的投顧主理人透露：“有些平臺的大V，現(xiàn)在是MCN公司在運(yùn)營，MCN手握千萬資金，起幾十個(gè)號，每個(gè)號用幾十萬實(shí)盤全倉‘梭哈’一個(gè)方向，押對了就接廣告變現(xiàn)?！?/p>
該投顧主理人曾公開在其微信公眾號上批評：“某基金大V十年前就做過基金組合，策略主打極致押賽道，做行業(yè)輪動，幾年下來業(yè)績連滬深300指數(shù)都沒跑贏，更被同期偏股基金指數(shù)碾壓。如今他還在曬截圖自稱靠買ETF暴富，這怎么還有人信？”
值得注意的是，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種帶貨模式暗藏多重隱患?！罢故緦?shí)盤本身無可厚非，但軟廣告帶貨就具有很強(qiáng)的引導(dǎo)性了。普通投資者意識不到那是廣告，不知道有帶貨行為，還以為是大V們真正看好的基金?！币晃坏谌交鸫N平臺市場部人士表示，“此外，實(shí)盤組合僅突出展示了高收益，并沒有充分體現(xiàn)其風(fēng)險(xiǎn)特征。且展示的數(shù)據(jù)為短期收益，如近一周、近一個(gè)月、近一年的收益，短期表現(xiàn)好可能來自于押注某些賽道，投資者容易忽略背后存在的大幅回撤風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
營銷大軍進(jìn)入，導(dǎo)致了實(shí)盤榜單的失真，在這一商業(yè)模式里，投資者的信任被明碼標(biāo)價(jià)。王勵向中國證券報(bào)記者展示了一份中介機(jī)構(gòu)提供的大V實(shí)盤廣告報(bào)價(jià)，以每次加倉5000元為例，報(bào)價(jià)在1000元至7000元之間不等，取決于大V的粉絲量和產(chǎn)品類型。另一中介機(jī)構(gòu)的報(bào)價(jià)顯示，粉絲量5萬以上的大V，以一次加倉5000元或10000元為例，報(bào)價(jià)在2000元到5000元不等。
“不同粉絲量的大V的報(bào)價(jià)不一樣，而且根據(jù)市場行情浮動，市場好時(shí)可能還會漲價(jià)。并且，一些中介機(jī)構(gòu)也在孵化大V，教大家怎么做賬號?！蓖鮿畋硎尽Ｔ诮衲昕萍脊深I(lǐng)漲的行情下，大V們“挑品”普遍傾向于半導(dǎo)體、機(jī)器人等緊追熱點(diǎn)、彈性大的賽道類基金，部分產(chǎn)品頻繁出現(xiàn)在眾多大V的實(shí)盤中。
從吸金效果來看，大V的影響力不容小覷，上述市場營銷總監(jiān)表示，大V的帶貨能力不輸中小渠道，粉絲量達(dá)到數(shù)十萬的大V更甚，頭部大V甚至能帶來億元級別的基金銷量。
合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)值得警惕
在業(yè)內(nèi)人士看來，這一商業(yè)模式背后的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。2021年，監(jiān)管方面下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動的通知》明確表示，提供基金投資組合策略建議活動為基金投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》關(guān)于基金投資顧問業(yè)務(wù)資格管理、行為規(guī)范等有關(guān)要求。管理型基金投資顧問業(yè)務(wù)與非管理型基金投資顧問業(yè)務(wù)是基金投資顧問業(yè)務(wù)的兩種形態(tài)，均應(yīng)遵守上述規(guī)則。通知發(fā)布后，多家基金銷售機(jī)構(gòu)迅速暫停實(shí)盤組合一鍵跟投功能。
大V用基金實(shí)盤打廣告的帶貨行為，或存在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)?！叭绻婕皫ж浕蛘咭詭ж洖檎鎸?shí)目的，實(shí)際上屬于金融證券產(chǎn)品投顧或銷售行為，需要有相應(yīng)的投顧或者基金銷售資質(zhì)，否則是違規(guī)的?！币患医鹑谛畔⒎?wù)公司總經(jīng)理對中國證券報(bào)記者表示。
除了合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，這種模式也對基金投資生態(tài)造成了負(fù)面影響。不少投資者將大V實(shí)盤視為投資捷徑，跟風(fēng)操作成為常態(tài)，在業(yè)內(nèi)人士看來，這不利于塑造健康的基金投資生態(tài)?！皩?shí)盤帶貨將復(fù)雜的投資簡化成了抄作業(yè)式的簡單任務(wù)，傳遞出‘你不需要懂，跟著我買就行’的觀念，這與基金行業(yè)想要達(dá)成的投教目標(biāo)是背道而馳的?！蓖鮿畋硎?。
